Het Gemeentedecreet van 15 juli 2005, artikel 2;
Het Decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking, artikel 39, tweede lid en 44, derde lid;
De statuten van de opdrachthoudende vereniging Imewo;
De statuten van de opdrachthoudende vereniging met private deelname Eandis Assets
Het Gemeentedecreet van 15 juli 2005, artikel 42, § 1;
Het Decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking, artikel 44, eerste lid;
3. Wijzigingen in het deelnemersbestand
Per 30 juni 2016 zijn de provincies Oost-Vlaanderen en Antwerpen uitgetreden (voor een globaal bedrag van 36,9 miljoen €). Per 1 juli 2016 zijn de financieringsintercommunales toegetreden voor een gezamenlijk bedrag van 100 miljoen €, zijnde het maximaal bedrag waarop de financieringsintercommunales konden intekenen. De kapitaalbewegingen gebeurden op basis van de netto-actiefwaarde van Eandis Assets (namelijk op basis van het eigen vermogen, gedeeld door het aantal aandelen).
4. Project Volta - zoektocht naar een private deelnemer
De distributnetbeheerder Eandis Assets staat voor een aantal uitdagingen, waaronder enkele belangrijke investeringen (ombouw van laag- naar hoogcalorisch gas, slimme meters, ...). De schuldgraad (dit is de verhouding tussen het vreemd vermogen t.o.v. het totaal vermogen) neemt toe, en overstijgt een grens die de gunstige rating A1 bij Moody's in het gedrang brengt. Een verslechtering van de rating brengt bijkomende financieringskosten met zich mee.
In het voorjaar 2015 vond een kapitaalverhoging van de distributienetbeheerders plaats in twee rondes (januari en juni 2015). De interesse van de gemeenten was beperkt. De bestaande deelnemers hebben hierbij slechts ten belope van 90,7 miljoen euro ingetekend.
Het management Eandis System Operator stelt dat een aantal financieringsmogelijkheden, waaronder hybride financiering, klassieke leningen en obligaties werden onderzocht. Maar deze wijze van financiering zou, volgens het Management van Eandis System Operator, een (aanzienlijke) meerkost met zich meebrengen.
In najaar 2015 hebben de bestuursorganen van de 7 distributienetbeheerders beslist een procedure op te starten voor de zoektocht naar een private partner. Dit project kreeg de naam "VOLTA".
Bij de zoektocht naar een private partner werden de 7 distributienetbeheerder begeleid door drie adviseurs: BNP-Paribas-Fortis (coördinerend), Clifford Chance (juridisch) en KPMG (financieel, taks, technical due dilligence). Het Strategisch Comité van Eandis bepaalde de objectieve criteria waarop de keuze diende bepaald te worden.
Op basis van een zgn. "long list" werden 70 partijen gecontacteerd door het management van Eandis System Operator. Hiervan betoonden 21 partijen interesse, waarvan er 5 op 5 februari 2016 een niet-bindend bod hebben uitgebracht. Op 27 mei 2016 hebben 3 partijen een bindend bod uitgebracht:
Het bod van het staatsbedrijf State Grid Corporation of China, het grootste geïntegreerd nutsbedrijf ter wereld, lag substantieel hoger dan de biedingen van APG en AustralianSuper/IFM.
De raad van bestuur van Eandis Assets heeft in zitting van 1 juni 2016, op voorstel van het management van Eandis System Operator, State Grid Europe Limited (namens wie het hoogste bod werd gedaan) als beste kandidaat weerhouden (na een toetsing aan eerder bepaalde en vooropgestelde zes criteria met gelijk gewicht, waarvan de prijs er één was).
Vervolgens werd een Toetredingsovereenkomst en Deelnemersovereenkomst betreffende Eandis Assets (hierna aangeduid als "Toetredingsovereenkomst") onderhandeld tussen enerzijds Eandis Assets en haar werkmaatschappij Eandis System Operator en anderzijds State Grid Europe Limited (hierna ook aangeduid als "State Grid") en State Grid International Development (de moedermaatschappij van State Grid, die de verbintenissen van State Grid waarborgt) inzake een deelname in Eandis Assets ten belope van 14% van het kapitaal. De Toetredingsovereenkomst werd ondertekend op 29 juni 2016, en is derhalve bindend voor de betrokken partijen. Het betreft een overeenkomst opgesteld in de Engelse taal, die nadien, ten behoeve van de gemeenten, naar het Nederlands werd vertaald.
In december 2015 werd een statutenwijziging van de fusie-distributienetbeheerder Eandis Assets doorgevoerd, waarbij de mogelijkheid tot private deelname werd ingeschreven. Bij decreet van 16 mei 2016 (decreet tot wijziging van diverse bepalingen van het decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking en het Provinciedecreet van 9 december 2005) werd het decreet van 6 juli 2001 gewijzigd, waardoor een private deelname in distributienetbeheerders mogelijk is geworden.
5. Commerciële premie
State Grid Europe Limited is bereid om 830 miljoen euro te betalen voor een participatie van 14% in het kapitaal. De prijs bedraagt 345,6 miljoen euro méér dan de netto-actiefwaarde van Eandis Assets. Dit is 71% méér dan de netto-actiefwaarde. De meerprijs van 345,6 miljoen euro wordt in de Toetredingsovereenkomst en statutenwijziging van Eandis Assets omschreven als een "Commerciële Premie".
De regeling inzake de Commerciële Premie is vrij complex: anders dan bij een gewone uitgiftepremie, is de Commerciële Premie niet definitief verworven voor Eandis Assets en haar deelnemers. Immers, bij een uittreding na 9 november 2024 heeft State Grid recht op een jaarlijks aangroeiend deel in de Commerciële Premie. Het aandeel van State Grid in de Commerciële Premie bedraagt initieel 14% (dit is in verhouding met haar participatie in het kapitaal van Eandis Assets), maar neemt vanaf 9 november 2024 jaarlijks toe met 1%. Dit impliceert dat indien State Grid (of haar overnemer indien State Grid voordien haar participatie overdraagt) pas 86 jaar later uittreedt (dit is na 9 november 2110), State Grid (of haar overnemer) de volledige Commerciële Premie van 345,6 miljoen euro zal kunnen terugvorderen. Zolang de B1-deelnemer (nl. State Grid of een derde aan wie State Grid haar participatie overdraagt) deelnemer van Eandis Assets blijft, wordt het Eigen Vermogen van Eandis Assets versterkt ten belope van het bedrag van de Commerciële Premie.
Bij uittreding van de private partner op 9 november 2019 komt de volledige commerciële premie toe aan de gemeenten. De private partner krijgt in dat geval enkel de nettoactiefwaarde, zonder de Commerciële Premie.
Wanneer een gemeente zou beslissen om niet deel te nemen aan de verlenging n.a.v. de statutaire eindduur op 9 november 2019, zal deze gemeente, naast haar pro rata aandeel in het netto-actief, enkel aanspraak kunnen maken op het pro rata aandeel in de Commerciële Premie indien deze gemeente zich tegenover Eandis Assets verbindt om, op het ogenblik dat zou blijken dat een deel van de Commerciële Premie verschuldigd is aan State Grid (bv. wanneer State Grid zou uittreden na 9 november 2024), het aan State Grid toekomende deel van de Commerciële Premie terug te storten aan Eandis Assets.De gemeenten die niet deelnemen aan de verlenging hebben derhalve de mogelijkheid om hun pro rata aandeel in de Commerciële Premie te ontvangen, mits zij de verbintenis aangaan tot gehele of gedeeltelijk terugbetaling ervan aan Eandis Assets, op het moment dat de Commerciële Premie betaalbaar wordt aan de Private Partner, zoals vermeld in artikel 34.4 van de statuten van Eandis Assets. Zij moeten er in dat geval rekening mee houden dat later, op een onverwacht moment, zij wellicht een deel van de Commerciële Premie zullen moeten terugstorten aan Eandis Assets. M.a.w. de Commerciële Premie is niet definitief verworven voor de publieke deelnemers. Eandis Assets zal de latente vordering op deze gemeenten opnemen in hun Orderekeningen, en verwachten dat de uitgetreden gemeenten de latente schuld aan Eandis Assets eveneens opnemen in hun boekhouding.
Volledigheidshalve dient vermeld te worden dat het systeem van de Commerciële Premie opgenomen werd in de 'binding term sheet', dit zijn de voorwaarden die overgemaakt werden aan alle kandidaten die een bindend bod mochten uitbrengen. Het systeem van de Commerciële Premie gold dus niet enkel voor State Grid, maar voor alle kandidaten die een bindend bod hebben uitgebracht. Het was de bedoeling om een private partner aan te trekken voor een deelname op lange termijn. De jaarlijkse aangroei van de private partner in de Commerciële Premie moedigt een deelname op lange termijn aan.
6. Voorkeurrecht en maximale stemrechten
Bij toekomstige kapitaalverhogingen is er een voorkeurrecht in 3 rondes voorzien. In een eerste ronde hebben alle deelnemers een voorkeurrecht in verhouding tot hun participatie. Voor gemeenten bestaat de mogelijkheid om in een tweede ronde in te tekenen op het deel van de kapitaalverhoging waarop andere gemeenten in een eerste ronde niet hebben ingetekend.
In een derde ronde staan de financieringsintercommunales en State Grid op gelijk voet om, pro rata hun participatie, in te tekenen op de aandelen waarop de gemeenten niet hebben ingetekend. De financieringsintercommunales beschikken derhalve niet over een voorkeurrecht in de tweede ronde.
De stemrechten van de private partner en de financieringsintercommunales samen, worden statutair beperkt tot 20% min 1 aandeel.
Het decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking voorziet dat de gezamenlijke inbreng van de privaatrechtelijke personen niet meer mag bedragen dan 49 % van het totale maatschappelijk kapitaal, en beperkt de stemrechten van privaatrechtelijke rechtspersonen tot maximum 25%.
7. Vertegenwoordiging van State Grid in de raden van bestuur
Gelet op de minderheidsparticipatie van State Grid , worden zowel in de Toetredingsovereenkomst als in de statuten van Eandis Assets bepalingen opgenomen ter bescherming van de rechten van State Grid als minderheidsaandeelhouder. Ingeval van Deadlock over zgn. "Bijzondere Beslissingen" is er afkoelingsperiode voorzien, zowel op het niveau van de algemene vergadering, als op niveau van de raad van bestuur, afhankelijk van het soort Bijzondere Beslissing. Op het niveau van de raad van bestuur is er een afkoelingsperiode van 28 kalenderdagen; op niveau van de algemene vergadering is er een afkoelingsperiode van 36 kalenderdagen. Indien geen akkoord bereikt wordt over een aantal Bijzondere Beslissingen, zelfs niet na een bemiddelingsprocedure, kan State Grid haar Verkoopoptie uitoefenen of haar participatie te verkopen.
Bijzondere Beslissingen op het niveau van de raad van bestuur van Eandis Assets:
Bijzondere beslissingen op niveau van de algemene vergadering van Eandis Assets:
13. Veelvuldig gestelde vragen
Naar aanleiding van de vragen die gerezen zijn inzake het project ‘VOLTA’ of de zoektocht naar een private partner, formuleert Eandis antwoorden die terug te vinden zijn op haar website, zie http://www.eandis.be/privatepartner
14. Vereiste meerderheden
Voor statutenwijziging, die gekoppeld is aan de toetreding van State Grid Europe Limited als private deelnemer van Eandis Assets, is een bijzondere meerderheid vereist, zoals voorzien in artikel 39 van het decreet van 6 juli 2001 houdende de intergemeentelijke samenwerking.
Voor het voorstel van statutenwijziging is een instemming vereist van :
- ten minste drie vierden van de (geldig uitgebrachte) stemmen;
- ten minste drie vierden van de (geldig uitgebrachte) stemmen van de vertegenwoordigde gemeenten;
- ten minste de helft van het aantal deelnemende gemeenten.
DEEL II: VRAGEN EN OPMERKINGEN M.B.T. DE VOORGESTELDE TOETREDING EN VOORSTEL VAN STATUTENWIJZIGING
Het voorliggend voorstel roept een aantal financieel-technische en strategische vragen op:
Neemt kennis van de dagorde en elk van de afzonderlijke punten van de dagorde van de buitengewone algemene vergadering van de opdrachtoudende vereniging met private deelname Imewo (Eandis Assets, na realisatie van de opschortende voorwaarden van de fusie), die plaatsvindt op maandag 3 oktober 2016 om 18u45 in de Ghelamco Arena, Ottergemsesteenweg Zuid 808 te 9000 Gent,3 oktober 2016, zijnde
Keurt goed, het mandaat aan de vertegenwoordiger van de Stad Gent die zal deelnemen aan voormelde algemene vergadering om te verzoeken dat, onmiddellijk na de opening van de vergadering,
1° een schorsing van de algemene vergadering gevraagd wordt, namelijk om toe te laten ernstig te debatteren over de door Stad Gent opgeworpen vragen en opmerkingen;
2° de stemming over de punten die aan de algemene vergadering van 3 oktober 2016 worden voorgesteld, uit te stellen naar een latere datum, nadat voorafgaandelijk duidelijkheid werd verstrekt over de opgeworpen vragen en opmerkingen, zodat een beter gefundeerd oordeel kan genomen worden.
Keurt goed, het mandaat aan de vertegenwoordiger van de Stad Gent die zal deelnemen voormelde algemene vergadering, om, indien dit verzoek tot schorsing en uitstel van de stemming, zoals vermeld in artikel 2, niet wordt ingewilligd en tot stemming wordt overgegaan, zich bij de stemming, te onthouden over alle punten die op agenda van de buitengewone algemene vergadering van 3 oktober 2016 vermeld zijn.